Les leçons à tirer du palmarès 2024 du Cac 40

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La Bourse de Paris a fait grise mine l'an dernier, mais certaines valeurs ont néanmoins enregistré de fortes hausses.

Les leçons à tirer du palmarès 2024 du Cac 40

Au lieu de vous présenter, comme habituellement, l'analyse d'un secteur, nous vous proposons, en ce début d'année, de nous attarder sur les champions du Cac 40 en 2024 et d'y puiser quelques enseignements.

Disparités des performances

Tout d'abord, même au terme d'une année particulièrement décevante pour les actions françaises, qui a vu le Cac 40 perdre 2,2 % alors que les autres grands marchés mondiaux progressaient parfois de façon spectaculaire (+28,6 % pour le Nasdaq et +23,3 % pour le S&P 500 aux États-Unis, +18,8 % pour le Dax en Europe pour ne retenir que ces exemples), certaines valeurs arrivent à faire nettement mieux. Alors que les ETF, qui répliquent l'évolution des indices, séduisent de plus en plus les investisseurs grâce à leur simplicité d'utilisation, le stock picking (choix des sociétés valeur par valeur) garde tout son intérêt quand les marchés sont plus difficiles. Si nous avons fait figurer dans le tableau les plus fortes hausses, au bas de l'échelle, Stellantis, Kering, Edenred et STMicroelectronics ont chuté de plus de 40 % l'an dernier.

Diversification indispensable

Ensuite, la diversité sectorielle en tête du palmarès montre tout l'intérêt de la diversification. Le tourisme, avec Accor, y côtoie l'aéronautique, avec les moteurs d'avion de Safran, la gestion de l'énergie électrique avec Schneider, la santé avec le groupe d'optique EssilorLuxottica et les matériaux de construction avec Saint-Gobain. Cela prouve qu'un portefeuille doit toujours être diversifié.

Enfin, la comparaison des évolutions sur 1 et 5 ans laisse apparaître deux catégories de valeurs. D'une part, des gagnants de long terme, comme Schneider Electric, qui ont brillé en 2024 mais qui s'étaient aussi distingués au cours des années précédentes et qui profitent de tendances économiques de long terme (électrification, intelligence artificielle, vieillissement de la population). D'un autre côté, des sociétés qui, comme Accor, se redressent après une période difficile et qui doivent maintenant confirmer. Le cas de Saint-Gobain est intéressant : la société a longtemps eu un profil boursier irrégulier mais a changé de statut boursier grâce au déploiement d'une nouvelle stratégie. Elle est ainsi passée de la deuxième à la première catégorie.

Les principales valeurs du secteur
Valeurs Evolution en 2024 Evolution sur 5 ans
Accor +36 % +13 %
Safran +33 % +54 %
Schneider Electric +33 % +163 %
EssilorLuxottica +30 % +74 %
Saint-Gobain +29 % +135 %


[17/01/2025]

 

@Les Echos Publishing - Crédit photo : gorodenkoff
Auteur : La rédaction